-
关于保本型基金风险管理研究的文献保本型基金的诞生，无疑是促进了基金市场的快速发展，也丰富了整个投资市场。它指的是：投资者在约定的投资期限到期时，可以保证一定能取回属于自己的原始资金，同时有可能获得部分投资收益的一类投资基金产品。然后近年来，随着市场经济的快速发展，基金的风险管理已经不局限于在金融机构设计金融产品时的准确定位和衡量，甚至成为了普通投资者进行资本投资时需考虑的首要问题。45299
- 上一篇：荔湾西关文化国内外研究现状综述
- 下一篇：民营企业治理结构国内外研究现状综述
本文通过对国内外文献的梳理发现，最早提出风险控制概念的是美国的学者论文网，他们的研究不仅为后世提供了重要的文献，也对现在的实践起到了良好的支持作用。保本型基金在产品设计和运行过程中，离不开有效的风险控制。因此，Rama Cont 和 Peter Tankov两位科学家分析了保本型基金在CPPI运行策略中存在的风险，并引入期权加以规避 。另一方面，很多学者对保本型基金产品提出了质疑，高业伟的看清保本基金真面目 ，就保本基金的高赎回费，长周期等特点提醒投资者注意。因此，对保本型基金的风险控制进入深层次的研究便显得非常有意义。
2关于VaR模型在风险管理中应用的文献VaR方法来计量风险最早出现在J•p•Morgan银行，即指在正常的市场条件和给定的置信度内 , 用于计量和评估任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失 。
随着该公司不停地推动和研究VaR模型，并以身试法地在自身风险管理中引入Riskmetrics 模型和VaR 模型，终于有效地改进和试验证明了 VaR 模型在风险管理中的合理性和先进性。随后1993 年G30 发表《衍生产品的实践和规则》的研究报告，1995年巴塞尔委员会在其《关于市场风险资本要求的内部模型法》向其成员国银行大力倡导这一方法，都再次将VaR 模型演变为一个十分科学和实用的综合体系。
国内对 VaR模型的研究最先始于著名学者郑文通，其引进了 VaR 模型在风险管理中的应用 。随后，在不断学习和总结下，陈金龙（2002）在金融资产的市场风险度量模型及其应用一文中也着重利用VaR风险评估模型来分析推动风险度量模型发展的主要动因 。目前很多学者纷纷将VaR方法应用在保本基金的风险衡量上，贺杰梅在保本基金市场风险管理研究一文中就基于 GARCH 模型的 VaR 方法着重分析市场风险 ，张倩利用蒙特卡罗模拟方法求出了三款与股票挂钩的理财产品的 VaR 值，从而为投资者辨别出其中一款产品出现了零负收益现象，不适合购买 。
从上述文献总体来看，对保本型基金的研究大多停留在产品的设计和运行模式上，缺乏对产品实际价格波动的研究。因此，本文结合VaR模型的优点，采集保本型基金的历史净值数据，从根本上计算其存在的风险VaR值，帮助投资者准确的了解产品的特性，选择适合自己的理财产品。