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国内文献综述最早对股票价格与汇率之间的关系进行探讨的是Franck和Young，他们发现二者之间并不存在相关关系。Bahmani-Oskooee和Sohrabian (1992)第一次将协整检验运用于研究股价和汇率的关系，他们以美国实际有效汇率和标准普尔500指数为研究对象进行实证检验，结果发现汇率与标准普尔500指数至少存在短期内的因果关系。30240
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Kurihara(2006) 选取日本股票价格指数、美国股票价格指数以及日元对美元汇率、利率等变量为研究对象，以2001年3月到2005年9月的相关数据为研究样本，实证分析了日本的日本股票价格与宏观经济因素之间的关系。研究发现利率与日本的股票价格之间不存在相关关系，但汇率、美国的股价与日本的股价是相关的。
2 国内文献综述
赵颖岚(2008) 选取工业总产值、货币供应量、汇率水平值、波动率以及实际利率这五个因素和上证指数为研究对象，在成熟的微观经济和宏观经济的理论基础上建立多因子模型；对变量进行平稳性检验后建立VAR模型，定量分析它们之间的长期协整关系；最后，建立误差修正模型，并在其基础上进行VAR平稳性检验和格兰杰因果检验。研究发现人民币汇率、工业总产值、货币供应量、汇率波动率以及实际利率与大盘股票指数呈现长期的相关均衡关系，基本上符合理论的预期。论文网
宋琴（2008）首先从理论方面阐述了在开放的经济条件下汇率与股价的传导机制，接着从实证方面出发，通过建立ARCH模型分析汇率和上证指数的关系，结果表明汇率与上证指数之间存在长期均衡的关系；汇改前后汇率与上证指数的收益率呈现出相反的变化方向，是成本价格支撑和心理预期综合作用的结果。
吴文安(2010)在阐明汇率是通过哪些机制影响股票价格的基础上，建立VAR模型分析了汇率改革前后股价与汇率之间的关系，并且对汇改前后的关系进行了比较研究，同时采取了协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应以及方差分解法，从多方面分析了汇率与股价之间的关系。实证发现汇率改革前，上证A股以及B股与汇率之间都不存在长期的动态关系，汇改后，上证A股以及B股与汇率之间都存在长期的动态关系。相比于上证A股，汇率对上证B股的影响更大。
徐洁雯（2011）分别从微观和宏观方面阐述了汇率对股价的作用机制，然后以2006年到2011年的数据为研究样本进行实证分析。使用协整检验和格兰杰因果检验的方法检验了上证A、B股与汇率之间的长期关系；运用向量误差修正模型检验了上证A、B股与汇率之间的短期关系，并结合我国的实际情况，深入分析了汇率对股价的传导机制。
冯伟（2014）选取汇率中间价、上证指数日数据为研究对象，以2005年7月到2013年7月的数据为样本，采取协整检验以及格兰杰因果检验等方法进行实证分析，结果表明改革后上证指数和汇率之间存在长期均衡的关系；另外，汇率是上证指数波动的格兰杰原因，上证指数也是汇率变化的格兰杰原因。