我国房地产上市公司资本结构优化研究(2)

菜单

（四）资本结构影响因素实证结果分析 15

五、优化我国房地产上市公司资本结构的方法 17

（一）确定房地产公司资本结构优化目标 17

（二）优化房地产公司资本结构的具体措施 17

总结 19

本研究的不足之处 20

参考文献 21

一、引言

（一）研究背景和研究意义

资本结构问题是企业最为重要也最为基础的问题之一。企业资本结构与融资方式息息相关，一方面融资方式决定了企业的资本结构，另一方面企业的资本结构也会影响企业后续的融资方式的选择。良好的企业资本结构可以帮助企业减少相关的经营成本，降低公司经营的风险，提振外界对企业的信心，为企业不断扩大规模、良性循环发展奠定基础。源-自/751+文,论^文'网]www.751com.cn

房地产行业具有规模巨大、与其他行业关联性高、影响广泛的特点，是我国最为重要的行业之一。长期以来，我国的房地产行业带动着上下游数十个相关产业的发展，自身的规模不断扩大，尤其是自2008年金融危机以来，国家为了稳定经济，减少损失，大力扶植房地产行业的发展。随着我国经济进入“新常态”，经济增长放缓的趋势日益明显，房地产行业的稳定，是维持我国经济社会稳定的重中之重。

然而，由于我国市场化起步较晚，房地产行业市场化和专业化的程度尚不能与国外发达国家相比，尤其是在资本结构方面，大多数房地产企业均存在许多问题。房地产行业是资金密集型产业，对于资金的需求量极大，资本的丰富程度和流转能力在一定程度上决定了企业的发展甚至生死，良好的资本结构因此显得十分重要。由于特殊的市场环境，我国的房地产企业普遍具有资产负债率高、资金来源单一、股权结构不合理、融资比例不合理的特点。随着经济环境的改变，当前房地产公司所面临的资金压力日益加大，资金链条日益紧张，经营风险不断增加。一旦资金链条断裂，在对本公司和本行业造成重大影响的同时，也会对关联企业乃至整个国家的经济造成严重损害。因此，对房地产行业的资本结构进行研究，寻找存在的问题，并提出优化的措施，是当前十分重要的举措。本研究根据与公司资本结构相关的理论依据，找到房地产上市公司资本结构上存在的问题，运用实证研究分析资本结构影响因素，以寻求房地产企业探索适合自身发展的最优资本结构，实现快速健康发展。

（二）文献综述

1.国外学术回顾

2.国内学术回顾

3.文献综述总评

（三）本文研究方法

优化的前提是了解影响房地产公司资本结构的不同因素。本文先从资本结构的内外影响因素入手，先思考提出假设，然后收集并筛选我国房地产上市公司的相关数据，运用SPSS软件进行实证分析。

本文采用规范研究和实证研究相结合的研究方法，建立了上市公司资本结构模型,运用了描述性分析、相关性分析、回归分析等分析方法。并在考虑我国房地产上市公司宏观微观方面的影响因素的前提下,同时结合我国国情和市场特点，针对性提出优化公司资本结构的措施。